Schnabel del BCE advierte sobre un gran paquete de estímulo

Jana Randow, Carolynn Look y Alexander Weber
·3 min de lectura

(Bloomberg) -- El Banco Central Europeo debería centrarse en mantener las condiciones financieras en los niveles actuales a lo largo de la crisis en lugar de anunciar un paquete de estímulo que supere las expectativas del mercado, según Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del banco.

A sólo poco más de una semana de la decisión política del Consejo de Gobierno del BCE, Schnabel confirmó que es probable que haya más apoyo porque la pandemia será más prolongada de lo esperado. “Esto tiene que reflejarse en nuestras decisiones de política”, dijo el lunes en una entrevista.

Pero ella también señaló que los costos de los préstamos han caído a mínimos históricos debido a la ayuda monetaria y fiscal, y lo más importante es mantener así las cosas hasta que la crisis haya pasado.

“Es apropiado centrarse en preservar estas condiciones en lugar de proporcionar mucho más alivio”, dijo. “Si es necesario hacer algo que no cumpla con las expectativas del mercado, aun así, tenemos que hacerlo”.

Los economistas predicen que el BCE ampliará su programa pandémico de compra de bonos de 1,35 billones de euros (US$1,6 billones) en unos 500.000 millones de euros, que lo extenderá al menos seis meses hasta el final del próximo año y que ofrecerá más préstamos a largo plazo a los bancos. Societe Generale SA y Commerzbank AG predicen compras adicionales por 600.000 millones de euros. Bloomberg Economics prevé una ampliación de 450.000 millones de euros.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, y sus colegas han dicho que esas herramientas serán clave en su decisión del 10 de diciembre y que es menos probable que haya una reducción en la tasa de depósito del actual -0,5%.

Los comentarios de Schnabel sugieren que abogará por mantener las expectativas en cuanto al tamaño, pero con una mayor extensión en la duración. Cuando se le preguntó si respaldaría una extensión de 12 meses de las compras de bonos hasta mediados de 2022, respondió que es una de las opciones que se considerarán.

También manifestó apertura a extender el período durante el cual los bancos pueden acceder a la tasa de interés “extremadamente favorable” de -1% en préstamos a largo plazo, actualmente de junio de 2020 a junio de 2021. Aunque no descartó reducir esa tasa, expresó reservas.

“No hay una razón técnica por la que no pueda reducirse”, dijo. “La pregunta es si esto se considera apropiado”.

La pandemia de coronavirus causó la recesión más profunda en tiempos de paz en un siglo, y ahora una segunda ola de infecciones ha obligado a los Gobiernos a imponer nuevas restricciones que probablemente empujarán a la economía a otra contracción.

El progreso en las vacunas ha sido más rápido de lo esperado, lo que aumenta el optimismo, pero Schnabel dijo que los bancos centrales y los Gobiernos enfrentarán las consecuencias económicas durante algún tiempo.

Instó a los políticos a no poner fin a su apoyo fiscal prematuramente y dijo que es “absolutamente crucial” que los miembros de la Unión Europea lleguen a un acuerdo sobre su paquete de gasto conjunto lo antes posible. La aprobación de ese plan de 1,8 billones de euros está en manos de Polonia y Hungría, que se oponen a que los desembolsos estén vinculados a las normas democráticas.

Nota Original:ECB’s Schnabel Warns Against Hopes for Blockbuster Stimulus (1)

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