Bullard: Fed podría subir tasa en marzo, luego reducir balance

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(Bloomberg) -- Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal podrían empezar a subir su tasa de interés objetivo en marzo y reducir el balance del banco central como siguiente paso en respuesta a la creciente inflación, dijo el presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard.

“El FOMC podría comenzar a aumentar la tasa de política en la reunión de marzo para estar en una mejor posición para controlar la inflación”, dijo Bullard, refiriéndose al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), en comentarios preparados para ser entregados a la CFA Society St. Louis el jueves. “Los aumentos posteriores de tasas durante 2022 podrían adelantarse o retrasarse dependiendo de la evolución de la inflación”.

Bullard, quien recientemente ha sido uno de los encargados de la política monetaria más agresivos, respaldó el giro del comité de políticas para luchar contra el aumento de precios en la reunión del mes pasado. Los responsables políticos de la Fed creen que una economía más fuerte y una mayor inflación podrían justificar alzas de tasas “antes o a un ritmo más rápido” de lo que esperaban anteriormente, según las minutas de la reunión del 14 al 15 de diciembre publicadas el miércoles.

En diciembre, el FOMC anunció que reduciría el programa de compra de bonos de la Fed a un ritmo más rápido que el esbozado en la reunión anterior a principios de noviembre, citando los crecientes riesgos de inflación, a un ritmo que finaliza las compras en marzo. En la reunión también se debatió la posibilidad de reducir el balance al no reinvertir los valores que vencen, aunque no se tomó ninguna decisión sobre una fecha.

“Las compras de activos llegarán a su fin en los próximos meses, pero el FOMC también podría optar por permitir una reducción pasiva del balance con el fin de reducir la acomodación monetaria a un ritmo adecuado”, dijo Bullard, describiendo el movimiento del balance como uno de los “posibles próximos pasos” de la política.

Los comentarios de Bullard fueron más agresivos que los de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, quien en otro evento dijo estar a favor de la aceleración de la eliminación de las compras de activos, pero no se pronunció sobre la posterior reducción del balance. “Esa es una conversación muy diferente a la de reducir nuestro balance; eso vendría después de que hayamos comenzado a normalizar la tasa de fondos de la Fed”, dijo.

Bullard, quien vota sobre la política monetaria este año, dijo que el comité estaba respondiendo a un “shock inflacionario”, con aumentos de precios en el nivel más alto en varias décadas, y drásticamente más alto de lo que los responsables de la política esperaban hace un año.

“Con la economía real fuerte pero la inflación muy por encima del objetivo, la política monetaria estadounidense se ha desplazado para combatir más directamente la presión inflacionaria”, dijo Bullard.

Bullard ofreció una visión optimista sobre las perspectivas económicas de EE.UU., diciendo que espera un crecimiento “a una tasa superior a la tendencia”, ya que la economía ha respondido al apoyo fiscal y monetario. Sugirió que no veía demasiado riesgo en la variante ómicron, y señaló que los casos confirmados en Sudáfrica alcanzaron su punto máximo y están disminuyendo y que EE.UU. podría seguir ese patrón.

El funcionario de la Fed de St. Louis ha sido en ocasiones un referente para la Fed, y fue el primer responsable de la política monetaria en sugerir que la reducción de la compra de bonos debería acelerarse y concluirse en marzo, con el fin de dar a los funcionarios flexibilidad para subir las tasas de interés antes de lo previsto.

Nota Original:

Fed Could Lift Off in March, Shrink Assets Next, Bullard Says

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